Не знаю, чем это вызвано, но проблема решилася разбиением плоскости на сегментики (типы как в клеточку). Глюки эти остались, но размер и заметность их намного уменьшилась. Кстати, у меня получилось то, для чего я эту проекцию делал (рябь на воде ещё усилил путём прибавления к U и V координатам рандомного числа):
Гы, всего 2 рендера за цикл (против старых 8-ми с хреновой кубомапой)
З.Ы. Интересно было бы всё-таки разобраться, чем вызваны искажения, ведь все вертексы попадают именно на то место текстуры, куда им и положено (проверял 100 раз), на этом и основано то, что при разбиении на сегменты глюки уменьшаются. Возможно, это особенности Блитза?
Может, Diplomat или jimon что-то сажут?